期现联动

股指期货进入交割周，基差收敛与展期成本成为影响期现价格联动的关键变量。本文从交割机制出发，结合外盘波动与换月移仓行为，分析近远月价差结构变化及后续观察要点。

交割周临近，股指期货基差趋于收敛，换月移仓带来展期成本变化。叠加国际市场波动，期现价格联动更需关注时差效应与结构信号。