原油期货的隐形定价维度：VLCC运价与运费衍生品如何传导至跨区价差
红海与霍尔木兹海峡地缘风险反复，油轮绕行好望角成为常态，原油海运成本被重新定价。本文梳理VLCC运价、运费衍生品与原油期货跨区价差之间的传导链条，揭示运输成本这一被忽视的定价维度。
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原油期货跨期价差由贴水转向升水：库存周期与月差结构切换的市场含义
近月合约由贴水转向升水，往往对应现货市场由松转紧。本文从跨期价差结构出发，结合美国商业原油库存与炼厂开工率的季节性规律，梳理月差切换对库存套利、月差交易及下游能化品种的传导逻辑。
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霍尔木兹海峡航运受阻 伊朗拟设禁区推升原油地缘溢价 布伦特逼近100美元
美军打击伊朗油轮后，伊朗宣布拟设霍尔木兹禁区，布伦特一度逼近98美元。OPEC+暂停增产但影响有限，市场主导逻辑转向实际物流瓶颈。
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OPEC+或维持产量配额不变 地缘供应缺口支撑油价高位运行
据多方报道，OPEC+可能在本周末的月度视频会议上维持下月原油产量配额不变，已初步同意推迟至明年年初再恢复闲置产能。中东地缘冲突导致增产难以落实，全球供需缺口扩大，油价获支撑。
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美伊外交谈判受阻推升油价反弹，原油期货终结三连跌
8月27日，布伦特原油期货上涨2.1%至89.70美元/桶，WTI原油期货上涨1.6%报83.53美元/桶，双双终结此前连续三个交易日下跌的走势。美方确认不与伊朗对话，并加强制裁，供应受限预期推动油价反弹。
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大摩大幅上调布伦特油价预测：浮仓库存骤降叠加中东复产缓慢，供应缺口或延续至2027年
摩根士丹利最新研报大幅上调布伦特油价预测，预计2026年Q4冲高至100美元/桶，核心逻辑在于浮仓库存骤降与中东复产缓慢，供应缺口或延续至2027年。
