季月合约

季月合约临近到期时，基差向零收敛的机制如何影响套利与展期成本？本文从影响因素、市场含义与后续观察角度，解析股指期货贴水收敛与移仓换月的逻辑。

季月合约临近到期时，股指期货基差通常向零收敛，移仓换月中的价差结构决定展期成本。本文梳理基差、贴水与展期逻辑，帮助理解期现套利与套保资金的观察视角。